1月19日，財政部、工業(yè)和信息化部、中國人民銀行、金融監(jiān)管總局四部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于實施民間投資專項擔(dān)保計劃的通知》。該政策以5000億元專項擔(dān)保計劃為核心，打出“增信、分險、降本、提額”組合拳，精準(zhǔn)破解中小微企業(yè)民間投資“融資難、融資貴、周期長”痛點，為激發(fā)市場主體活力、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤注入強勁動力。

　　一、政策出臺：聚焦投資梗阻，構(gòu)建協(xié)同體系

　　民間投資是國民經(jīng)濟重要支柱，但中小微企業(yè)長期面臨信用薄弱、風(fēng)險分擔(dān)機制不健全等問題，在設(shè)備更新、數(shù)智化改造等中長期投資領(lǐng)域融資困難。此次計劃以國家融資擔(dān)�；�金為核心，聯(lián)動“國家—省—市”三級政府性融資擔(dān)保體系，通過多元措施搭建普惠融資擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)。

　　二、核心舉措：多維精準(zhǔn)發(fā)力，筑牢支持屏障

　　專項擔(dān)保計劃以“精準(zhǔn)賦能、風(fēng)險共擔(dān)、可持續(xù)發(fā)展”為原則，從九大方面作出系統(tǒng)性安排，全面覆蓋企業(yè)投資全流程需求。

　　(一)規(guī)模周期：分年投放定總量，錨定長期強保障

　　專項擔(dān)保計劃總規(guī)模達(dá)5000億元，分兩年逐步推進實施，重點引導(dǎo)銀行向中小微企業(yè)投放中長期貸款。這5000億元擔(dān)保額度可有效撬動近9000億元民間總投資，重點覆蓋企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營與消費升級領(lǐng)域的中長期資金需求。與短期流動性貸款不同，計劃聚焦“中長期”投放導(dǎo)向，針對性解決企業(yè)設(shè)備更新、廠房改擴建、數(shù)智化改造等投資周期長、資金回收慢的痛點，為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展提供持續(xù)資金保障。

　　(二)支持范圍：劃定門檻明邊界，覆蓋場景廣賦能

　　計劃對支持對象設(shè)定清晰合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)，確保資金精準(zhǔn)流向優(yōu)質(zhì)企業(yè)：中小微企業(yè)需未被列入經(jīng)營異常名錄或失信主體名單、產(chǎn)品或服務(wù)不屬于國家禁止限制淘汰類、近三年未發(fā)生重大安全質(zhì)量環(huán)保事故及偷漏稅等違法違規(guī)行為。支持范圍覆蓋兩大核心領(lǐng)域，生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域涵蓋設(shè)備采購、技術(shù)改造、數(shù)智化升級、廠房改擴建等全流程需求，消費升級領(lǐng)域則囊括餐飲住宿、健康養(yǎng)老、文旅體育、綠色數(shù)字零售等民生行業(yè)，助力企業(yè)拓展投資空間。

　　(三)風(fēng)險分擔(dān)：創(chuàng)新模式分責(zé)任，舒緩壓力提信心

　　風(fēng)險分擔(dān)機制的創(chuàng)新是此次政策的核心突破點，計劃構(gòu)建“銀行+政府性融資擔(dān)保體系”風(fēng)險共擔(dān)模式，明確銀行承擔(dān)貸款風(fēng)險比例不低于20%，政府性融資擔(dān)保體系承擔(dān)比例不高于80%。該設(shè)計既避免銀行“免責(zé)放貸”的道德風(fēng)險，又增強銀行放貸積極性。融擔(dān)基金實行與貸款期限掛鉤的差異化分險政策：1-3年(含3年)貸款分險比例不超30%，3-5年(含5年)不超35%，5年以上不超40%。梯度化設(shè)計充分考慮中長期貸款風(fēng)險特性，減輕基層直保機構(gòu)代償壓力。同時，融擔(dān)基金該項業(yè)務(wù)代償率上限由4%提高至5%，允許將擔(dān)保貸款形成的固定資產(chǎn)追加為反擔(dān)保物，進一步提升風(fēng)險容忍度。

　　(四)成本額度：降費減負(fù)惠企業(yè)，提額擴容解難題

　　在降低融資成本方面，政策構(gòu)建“中央財政補貼—融擔(dān)基金降費—直保機構(gòu)傳導(dǎo)”鏈條，中央財政補貼推動融擔(dān)基金再擔(dān)保費減半，并要求直保機構(gòu)將降費紅利全額傳導(dǎo)至企業(yè)，確保擔(dān)保費率不超過1%。

　　在提升授信額度方面，單戶企業(yè)授信擔(dān)保額度不高于2000萬元，滿足大額資金需求。對于新能源汽車、工業(yè)母機、醫(yī)藥工業(yè)等重點領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)項目，鼓勵合作機構(gòu)在風(fēng)險可控前提下加大支持力度。

　　(五)資金創(chuàng)新：注資強基固體系，模式突破拓路徑

　　為保障計劃可持續(xù)實施，中央財政向融擔(dān)基金注資50億元，通過“國家—省—市”三級聯(lián)動機制，將資金精準(zhǔn)投向業(yè)務(wù)規(guī)模大、降費效果好、拉動投資作用顯著的省級擔(dān)保機構(gòu)，適當(dāng)向中西部地區(qū)傾斜。注資既增強融擔(dān)基金資本實力，又推動地方擔(dān)保機構(gòu)完善服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

　　在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，政策還鼓勵探索“供應(yīng)鏈+融資擔(dān)�！薄皥鼍敖鹑�+數(shù)字人民幣”等新模式，依托核心企業(yè)信用降低小微企業(yè)融資門檻，通過數(shù)字人民幣實現(xiàn)資金流向?qū)崟r追蹤。

　　(六)風(fēng)險補償：財政托底筑防線，穩(wěn)健運行保長效

　　為守住風(fēng)險底線、保障計劃長期可持續(xù)，中央財政明確對融擔(dān)基金實施本計劃產(chǎn)生的新增代償支出給予風(fēng)險補償。同時，由財政部根據(jù)企業(yè)融資需求、融擔(dān)基金運行狀況及風(fēng)控水平，統(tǒng)籌確定其年度業(yè)務(wù)規(guī)模，實現(xiàn)政策支持與風(fēng)險防控的動態(tài)平衡。這一“財政托底”的制度化安排，既為融擔(dān)基金化解風(fēng)險提供堅實保障，也避免其因過度擔(dān)憂風(fēng)險而收縮業(yè)務(wù)規(guī)模，確保政策能夠持續(xù)穩(wěn)定地支持民間投資。

　　三、落地保障：協(xié)同監(jiān)管強執(zhí)行，直達(dá)快享見實效

　　為避免政策“空轉(zhuǎn)”，四部門構(gòu)建全流程監(jiān)管機制。財政部負(fù)責(zé)監(jiān)督風(fēng)險補償資金使用，督促融擔(dān)基金履行風(fēng)險分擔(dān)責(zé)任；金融管理部門強化金融機構(gòu)監(jiān)管，嚴(yán)防資金“脫實向虛”；地方財政部門提供配套支持，將業(yè)務(wù)規(guī)模、降費效果等納入機構(gòu)績效評價；融擔(dān)基金細(xì)化操作流程，優(yōu)化數(shù)字化平臺功能，跟蹤政策落實情況。

　　四、政策價值：釋放動能促增長，賦能發(fā)展提質(zhì)效

　　此次專項擔(dān)保計劃意義深遠(yuǎn)，短期來看，5000億元擔(dān)保額度與貼息政策協(xié)同發(fā)力，將直接帶動近9000億元民間投資，為擴大內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)、促進消費復(fù)蘇提供支撐。中長期來看，政策重點支持?jǐn)?shù)智化改造、綠色轉(zhuǎn)型、消費場景升級等領(lǐng)域，將推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，培育新的經(jīng)濟增長點。隨著政策落地實施，民間投資活力將進一步釋放，為國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長注入持久動力。

溫州職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授   徐興雷